在卡脖子的国产信创领域，业内更多关注在传统数据中心基础软件领域，如:操作系统. 中间件及数据库等等。而作为工业基础技术底座的工业软件领域，关注的业内人士则没有这么多。qidao123.com的小编们曾多次撰文呼吁业内重视工业软件卡脖子现状：

  做强工业软件是我国从制造大国到制造强国的必由之路，《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》已明确指出，重点突破研发设计类工业软件——设计仿真系统软件：突破三维几何建模引擎、约束求解引擎等关键技术，重点支持三维计算机辅助设计等产品研发。

  继卡脖子的国产CAD第一股中望软件上市后，得益于资本加持，一批国产工业软件企业开始走到聚光灯下。

  近日，上海索辰信息科技股份有限公司（以下简称为“索辰科技”）即将迎来上会。公司成立于2006年，是一家专注于CAE（即计算机辅助工程）软件研发、销售和服务的高新技术企业，主要产品为工程仿真软件及仿真产品开发。

  上海索辰信息科技有限公司（以下简称索辰公司）成立于2006年 [1] ，总部位于上海 [1] ，70%为研发与技术工程师，遵照“理性创新、和衷共济、互利共赢”的共同行为准则。客户广泛分布在重型机械、地面交通、电子、建筑、航空、航天、兵器、船舶、光电、动力设备等行业。 [2]

  索辰信息是上海产业技术研究院仿真联合实验室和民企全国军工行业工作委员会副理事长单位 [3] ，是上海高新技术企业 [4] 。通过了军工产品质量管理体系标准认证（9001B） [5] 以及质量管理体系认证（ISO9000） [6] 。

  索辰公司始终倡导与贯彻软件自主研发，拥有国际/国内软件核心技术，如：基于分子动力学的流体与固体仿真分析技术；基于独到的多尺度模型，多目标优化与多元线性回归的多学科设计仿真环境；CAD/CAE模型轻量化跨平台展示技术；基于DIC/DVC（数字图像/体积相关）的无接触式测量系统；控制系统研发专用的全数字仿真体系；基于纳米压痕的复材专业解决方案等。 [2]

  索辰科技上市能否迎来属于自己的“高光时刻”？

  国内CAE市场份额仅个位数

  索辰科技所深耕的CAE，指在产品/工程设计阶段用计算机软件对产品/工程项目的工作状态、行为进行基于物理模型的模拟，来预测其功能可用性、可靠性、效率和安全性等，实现产品/工程的设计 优化，保证产品/工程达到预期功能并满足各种性能指标。

  和CAD类似，CAE同样是一个寡头垄断特征明显的领域。

  相较而言，我国CAE市场尚未成熟，国内企业市场竞争格局相对分散，尚未出现占据绝对主导地位的本土厂商，亦未出现已成功上市的国内企业。

  因此，索辰科技此番谋求上市无疑是一个积极信号，但从市占率看，依旧任重而道远。智研瞻产业研究院数据显示，2019年至2021年我国CAE市场规模分别为16.85亿元、18.12亿元、21.77亿元，索辰科技产品全部为内销，据此计算对应市占率仅分别为6.88%、8.94%、8.87%，去年略有下降。

  2022年营收或现显著下滑

  2019年至2022年前三季度，索辰科技营业收入分别为1.16亿元、1.62亿元、1.93亿元、3834.86万元，分别实现净利润亏损1259.12万元、3264.87万元、5035.64万元、亏损4822.26万元。

图源：招股书

  过去几年，索辰科技营收呈现相当强的季节性，第四季度往往约贡献全年70%主营收入，据此比例推算，2022年公司主营业务收入或约1.3亿元，同比降幅显著。这可能有两方面原因：一是2019年至2021年公司半数业务收入来自于华东地区，众所周知的是，2022年上半年上海疫情严重，这一定程度上冲击了业绩。从华东地区收入占比从2021年的61.87%锐减至2022年上半年的8.23%，亦可佐证；二是公司主要客户为军工单位及科研院所等，受此类客户项目推进安排、付款审批流程较复杂等因素影响，致使公司收入第四季度占比较高、应收账款结算周期整体较长，客户回款速度相对较慢。

  这一定程度上也成了营运资金紧张情况。2019年至2022年半年，索辰科技经营性现金流量净额分别为-661万元、7793万元、-5055万元、-3118万元，波动较大。在此背景下，公司仍支付大量现金购买银行理财产品，2021年及2022上半年，公司持有的交易性金融资产金额分别为3002.18万元、500.36万元。

  或正因如此，此次IPO索辰科技共计划募集资金10.35亿元，其中3亿元将用于补充流动资金。

图源：招股书

  大客户和新任保荐机构都是“自己人”？

  比较罕见的是，索辰科技曾在辅导阶段一口气更换掉所有中介机构。回顾其上市之旅，2020年7月，公司提交了辅导备案申请，彼时保荐机构、会计师事务所、律师事务所分别为兴业证券(601377)、天健会计师事务所（特殊普通合伙）、北京市嘉源律师事务所。

  2021年8月，索辰科技发布终止与兴业证券的辅导协议，当年9月重新聘请了海通证券(600837)、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）和北京市中伦律师事务所为公司的辅导机构、会计师事务所和律师事务所。

  对此变化，索辰科技回复表示：“公司更换保荐机构的原因系上市计划安排未达一致，且同时更换了律师事务所、会计师事务所。”

  新入场的海通证券则与索辰科技有着千丝万缕的关联。招股书显示，海通证券通过索辰科技的股东国发基金间接持有少量股份（穿透后持有比例不超过万分之一）。从时间线看，更换保荐机构后不久后，2021年12月，国发基金通过增资入股的方式取得了索辰科技2.69%股份。

国发基金与索辰科技第一大客户亦有关联。2019年至2021年，中国航发及其下属单位均为公司重要客户，销售金额分别为1528.30万元、4140.69万元、5191.87万元，分别占营业收入的13.19%、25.58%、26.94%，后两年更是跃居为当年第一大客户。中国航发则是国发基金的出资人，并持有15.76%的股份。

  此外，按照索辰科技2022年6月上市申请获科创板受理推算，根据相关规定，国发基金入股时间2021年12月已经构成突击入股。大客户关联方突击入股、新任保荐机构又与同一关联方“藕断丝连”，如此安排着实令人好奇。

  对此，索辰科技表示：“国发基金投资公司的原因为认为公司发展前景较好，具备投资价值，入股行为未附带业务合作、产品销售等约定或其他利益安排。”